Месяц до выборов в США, угроза большой войны на Ближнем Востоке и почему в России закончились юани

До президентских выборов в США остается ровно месяц, а их результат остается абсолютно непредсказуемым. Опросы и математические прогнозные модели единогласно отдают Камале Харрис преимущество, но настолько небольшое, что аналитики предлагают считать гонку равной. При этом набор внутри- и внешнеполитических рисков у каждого из кандидатов такой большой, что маятник может качнуться в любую сторону в любой момент — и исход выборов может решить судьбу войны в Украине.

Расклады за месяц до выборов

В последний раз мы подробно рассказывали о раскладах в американской президентской гонке полтора месяца назад, и в рейтингах кандидатов с тех пор принципиально ничего не изменилось. Камала Харрис немного (с 2,5 до 3,1 пункта) увеличила отрыв от Дональда Трампа в опросах на национальном уровне, и шансы на то, что Харрис на выборах 5 ноября наберет больше голосов в абсолютных цифрах, велики.

Но, как известно, судьба американских выборов решается не на национальном уровне, а в нескольких неопределившихся штатах. Всего их около десятка, хотя всегда есть небольшой шанс на то, что какой-нибудь большой штат неожиданно переметнется — например, в тадиционно республиканском Техасе Трамп впереди всего на 6 пунктов. Так что теоретически у кандидатов могут быть самые разные пути к победе (поэкспериментировать с избирательной картой можно, например, здесь).

Тем не менее с наибольшей вероятностью судьбу выборов определят те же три штата, что и в двух последних кампаниях: Пенсильвания, Мичиган и Висконсин. Эти штаты становились решающими и в 2016 году, когда Трамп взял все три с перевесом в 80 тысяч голосов, и в 2020-м, когда все три выиграл Байден с преимуществом в 260 тысяч. Чаще всего Пенсильвания, Мичиган и Висконсин голосуют за одного и того же кандидата — так происходило на 10 из 11 последних президентских выборов.

Самый сложный штат из этих трех для Харрис — Пенсильвания, и именно поэтому он важнее остальных для исхода выборов. Моделирование показывает, что Харрис в случае победы в Пенсильвании выигрывает с вероятностью 89,6%, а Трамп — с вероятностью 92,1%. На рекламу в Пенсильвании кандидаты уже потратили четверть своих бюджетов — демократы вложили в штат $187 млн, республиканцы — $146 млн. Именно в Пенсильвании демократы в следующий четверг пустят в ход свою тяжелую артиллерию — оттуда начнет финальное предвыборное турне Барак Обама, запланировавший серию митингов в поддержку Харрис.

За и против Харрис

У Камалы Харрис была возможность улучшить свои шансы в ключевом штате, выбрав кандидатом в вице-президенты сверхпопулярного (рейтинг одобрения 59%) губернатора Пенсильвании Джоша Шапиро. В штате даже проводились опросы, из которых следовало, что выбор Шапиро дал бы кандидатке от демократов 3 дополнительных процентных пункта голосов в Пенсильвании. Но Харрис выбрала своим напарником губернатора Миннесоты Тима Уолца — в том числе, вероятно, сочтя Шапиро слишком амбициозным, для поста своего заместителя в Белом доме. У Уолца есть свои преимущества, но на этой неделе у демократов появился еще один повод в нем усомниться: он проиграл вице-президентские дебаты напарнику Трампа Джей Ди Вэнсу, который вовсе не считался фаворитом. Но это скорее повод для наблюдения — сами по себе дебаты обычно не оказывают значимого влияния на результат выборов.

Зато на стороне Харрис — экономика, которая традиционно остается главной темой как для американских избирателей в целом, так и для избирателей в колеблющихся штатах. Для вице-президента, на чей срок пришлась рекордная на памяти избирателей инфляция (за неполные четыре года цены выросли на 21%), это очень неудобная тема, и Трамп с всю кампанию с удовольствием этим пользуется. Но, во-первых, экономическая программа Харрис, обогащенная популистскими элементами вроде строительства бюджетного жилья и повышения налогов для богатых, хорошо идет, отмечает Bloomberg: в недавнем опросе агентства доля избирателей, готовая доверить Харрис экономические вопросы, выросла. А во-вторых, на руку Харрис пока играет и объективная экономическая статистика — инфляция снижается, экономика ускоряется, а ФРС наконец приступила к снижению ставок — а это не только настраивает избирателей на экономический оптимизм, но и снижает ставки по ипотеке.

В результате за месяц до выборов все без исключения математические модели возможных исходов выборов отдают преимущество Харрис, давая ей одинаковые шансы на успех: приблизительно 55 из 100. На  графике ниже для экономии места мы приводим цифры только трех самых известных моделей; есть и другие (1, 2, 3), но и их предсказания почти не отличаются.

Эти цифры надо правильно понимать: они не значат, что Харрис должна победить с преимуществом 10 пунктов, а значат, что она побеждает в 55% симуляций выборов, смоделированных системой. Для каждого ежедневного обновления прогноза проводится от 10 тысяч (The Economist) до 40 тысяч (Silver Bulletin) симуляций. Создатель самой известной такой модели, основатель сервиса 538 Нейт Силвер поясняет, что по сути такой результат надо рассматривать как равенство шансов. Это отражают и коэффициенты букмекеров, которые до начала сентября отдавали предпочтение Трампу, но сейчас считают шансы кандидатов равными. Такие же коэффициенты — на платформе Polymarket, где делаются ставки на исход политических событий.

Ближневосточная карта

Как и в 2016 и 2020 годах, нынешняя президентская гонка в США — очень близкая, предсказать победителя до последнего момента будет невозможно, а решать ее исход опять будут десятки тысяч голосов. При этом, как отмечает главный специалист по выборам в The New York Times Нэт Кон, по итогам любых выборов в последние 20 лет оказывается, что в предпочтениях групп избирателей происходят большие сдвиги, которые часто не могут предсказать социологи. И в этом году вероятность такого сдвига велика как никогда — так много важных событий, от пандемии до российского вторжения, случилось в последние годы.

Но непосредственно перед выборами самым непредсказуемым фактором может стать резкое обострение на Ближнем Востоке, которое вот-вот перейдет в полноценную региональную войну. События развиваются стремительно — в течение второй половины сентября Израиль дезорганизовал, обезглавил и уничтожил половину арсеналов ливанской «Хезболлы». В ответ стоящий за «Хезболлой» Иран нанес второй в истории прямой ракетный удар по территории Израиля. Израиль уже пообещал нанести не менее мощный ответный удар, и если стороны продолжат в том же духе, еще до выборов между ними может начаться настоящая война, в которую США могут быть вынуждены втянуться.

Для Харрис такое развитие событий может стать очень неприятным. На одной только перспективе настоящей войны между Израилем и Ираном нефть, еще в начале сентября падавшая ниже $70, уже стоит $79, а в случае серьезной эскалации конфликта может подорожать даже до $100. В этом случае у Трампа на руках будут все козыри: он будет говорить, что его администрация, способствуя заключению «Соглашений Авраама» о нормализации отношений арабских стран с Израилем, добилась самого серьезного прогресса в арабо-израильском урегулировании за 25 лет, а преемники довели дело до большой войны, из-за которой у американского избирателя дорожает бензин.

Более чем предсказуемой на этом фоне выглядит сегодняшняя новость Reuters о том, что зять Трампа Джаред Кушнер, игравший ведущую роль в заключении «Соглашений Авраама» в 2020–2021 годах, встречался с наследным принцем Саудовской Аравии Мохаммедом ибн Салманом и обсуждал с ним возможность заключения соглашения о нормализации отношений с Израилем. Саудовские источники дали понять Reuters, что соглашение может быть заключено быстрее, если Трамп вернется в Белый дом. Считается, что именно предотвращение соглашения между Саудовской Аравией и Израилем было целью атаки «Хамаса» на Израиль 7 октября 2024 года.

Что мне с этого?

К американским выборам привязаны расчеты всех сторон, касающиеся будущего войны в Украине — все они сейчас выжидают, не выиграет ли Трамп, который уже заранее пообещал, что в случае победы будет заставлять стороны договариваться о перемирии. Как на самом деле обернется ситуация, если Трамп выиграет выборы, предсказать трудно. Его возможности принуждать стороны к миру далеко не безграничны, а хорошие отношения с Владимиром Путиным — во многом миф. Альтернативными способами финансирования Украины на случай отказа США при Трампе от участия в этом процессе западные страны тоже уже озаботились. 

Тем не менее победа Трампа сделает ситуацию намного менее предсказуемой. Среди союзников Украины на фоне очередных ядерных угроз Путина все больше разногласий. Олаф Шольц в открытую призывает к переговорам с Путиным. Сама Украина к переговорам не готова, но и военное, и политическое положение страны накануне очередной зимы с российскими ударами по энергетике оставляет желать лучшего. Наконец, источники, близкие к российскому руководству, утверждают, что вторжение в Курскую область так разозлило Владимира Путина, что при нем теперь даже «нельзя заикнуться о мире» — но трудно поверить, что если поступит выгодное предложение, то в Кремле от него так легко откажутся.

ЭКОНОМИКА

Лукавые бюджетные цифры

На этой неделе правительство, как обещало, внесло в Госдуму проект бюджета на 2025–2027 годы и наконец опубликовало официальные цифры. Расходы на оборону оказались даже выше, чем в проекте, который на прошлой неделе нашел Bloomberg, — они вырастут по сравнению с 2024 годом ровно на четверть и составят 6,3% ВВП. Финансировать военные расходы будут за счет снижения социальных, роста налогов и перегретой экономики. На военные расходы и нацбезопасность придется уже около 40% бюджета, но правительство очень постаралось не заострять на этом внимание и даже попросило деловые СМИ «не продвигать информационно» плохие новости. Ну а мы продолжаем рассказывать все, как есть: здесь, к примеру, можно послушать подкаст «Медузы» (запрещена в России), в котором мы говорим о бюджете на войну и о том, чем нам всем придется за него расплачиваться.

Куда делись юани

По мере приближения ставки ЦБ к уровню 20%, при котором рыночное кредитование в рублях практически невозможно для экономики бизнеса, спасением для части компаний стали кредиты в юанях. Но на всех китайской валюты не хватает — этим летом на рынке возник дефицит юаневой ликвидности. Мы разобрались в его причинах и объясняем, что этот маленький кризис говорит о проблемах российского валютного рынка после фактического запрета на расчеты в долларах и евро.

ИНВЕСТИЦИИ

Инвесторы против микропластика

Совсем недавно ученые обнаружили, что микропластик и нанопластик уже присутствуют в пище, воде и, соответственно, в легких, мозге и крови людей. Исследование наделало много шума и наверняка подстегнет переход к так называемой циркулярной экономике, главная цель которой — минимизация отходов. Аналитик «Bell.Инвестиций» Анастасия Долгова рассказывает, какие компании могут на этом заработать, и подробно анализирует три компании, на которые могут обратить внимание инвесторы.

О ЧЕМ ВСЕ ГОВОРЯТ

Кац против ФБК

Оппозиционер и блогер Максим Кац на этой неделе выступил в новом для себя жанре и выпустил расследование против своих политических оппонентов из ФБК. В расследовании речь идет о бывших владельцах рухнувшего в 2015 году Пробизнесбанка Сергее Леонтьеве и Александре Железняке. Кац со ссылкой на многочисленные судебные материалы утверждает, что они похитили деньги вкладчиков банка, а потом — при помощи ФБК создали образ «жертв режима», что позволило банкирам избежать российского правосудия. Железняк в 2021 году фактически стал сотрудником ФБК, создав американское юрлицо фонда, а Леонтьев начал переводить фонду по $20 тысяч в месяц. ФБК обещает ответить на расследование, а пока с объяснениями выступил только бывший исполнительный директор фонда Владимир Ашурков. Мы расскажем подробнее об этой истории на следующей неделе.

ВОЙНА

Минобороны объявило о взятии Угледара

В четверг Минобороны России выпустило предельно скупое сообщение о захвате города Угледар «в результате решительных действий подразделений группировки войск „Восток“». Это ложная скромность: Угледар — важный узел обороны и логистики ВСУ в Донецкой области, кровопролитные сражения за который шли два года. Сама по себе его утрата — плохая новость для ВСУ, но еще тревожнее она в контексте продвижения ВС России на территории Украины. Подробнее мы разобрали ситуацию в одном из выпусков вечерней рассылки.