Цены на нефть держатся на уровне $70. Но на курс рубля будут давить рекордные закупки валюты Минфином и опасение американских санкций
Фото: АГН «Москва»
Рекордные с конца 2014 года цены на нефть — не гарантия дальнейшего укрепления рубля, который сегодня укрепился до 56,4/$. К концу марта российская валюта может ослабеть на 4%, предполагают в Nordea и UBS. Причина — закупки Минфином валюты для пополнения Фонда национального благосостояния и возможные санкции США.
- Возможное падение рубля инвестбанки прежде всего связывают с бюджетным правилом Минфина, которое предполагает закупку валюты на избыточные поступления от нефти при ценах выше $40 за баррель.
- В январе ведомство закупит валюту на рекордные 257 млрд рублей. В целом в 2018 году Минфин хочет потратить на валюту 2 трлн рублей, чтобы пополнить Фонд национального благосостояния — после исчерпания Резервного фонда он стал единственным источником восполнения дефицита бюджета.
- На рубль также могут негативно повлиять будущие санкции США и падение привлекательности схемы кэрри-трейд — если российский ЦБ и американская ФРС не изменят свою политику, схема может перестать приносить выгоду инвесторам уже в этом году, а это вызовет уход с российского рынка спекулянтов.
- Те же факторы риска для рубля называют аналитики Sberbank CIB — они считают, что рубль достигнет точки 56 руб./$, и это «станет привлекательным моментом для покупок валюты США».
- Bloomberg при этом предупреждает, что рост нефтяных цен скоро может остановиться — об этом свидетельствуют ставки хедж-фондов на рост нефти, достигшие исторического максимума.
- С середины ноября рубль укрепился почти на 6% — с 60 до 56,4 руб./$. Цена на нефть сейчас составляет $70 за баррель, а российский федеральный бюджет на ближайшие три года сформирован из расчета стоимости нефти по $43,8 за баррель.
Что мне с этого?
Если прогноз сбудется, может оказаться так, что нынешние 56 руб./$ — максимум для российской валюты на ближайшее время. Впрочем, окончательная ясность появится только в конце января-начале февраля, когда станет понятно, насколько жесткими окажутся американские санкции.
ДЕНЬГИ
Кому повысят налоги
Утром мы узнали, что правительство задумалось о повышении НДФЛ, чтобы профинансировать инвестиции в человеческий капитал по плану Алексея Кудрина — а к вечеру стало известно, кого это коснется. По данным РБК, ставка налога может быть повышена для граждан с зарплатой от 7-10 млн рублей в год. До конца не понятно, имели ли источники издания в виду именно зарплаты или общий годовой доход, но пока можно предположить, что повышение коснется не больше 0,4% работающих россиян.
Алексей Ананьев снова в России
Совладелец Промсвязьбанка Алексей Ананьев вернулся в Россию, чтобы провести сделку по продаже банка «Возрождение». Алексей Ананьев и его брат Дмитрий покинули страну сразу после объявления о санации Промсвязьбанка в декабре прошлого года. После этого ЦБ заявил, что готовит обращение в правоохранительные органы по поводу подозрительных сделок в банке накануне санации, а Дмитрий Ананьев выступил с беспрецедентной критикой самого регулятора.
Санкционные турбины 2.0
Финская Wartsila из-за санкций Евросоюза отказалась поставлять генераторы для строящегося в Крыму судна. В компании пояснили, что готовы и дальше сотрудничать с Россией, но только в рамках законодательства. Летом в похожей ситуации случился большой скандал — выяснилось, что российский «Технопромэкспорт» поставил четыре турбины, купленные в марте 2015 года у Siemens для использования на Таманском полуострове, для строительства в «запрещенный» Крым — якобы без ведома немецкой компании. В итоге Siemens (пока безуспешно) пытается вернуть турбины через суд и объявил об отказе от работы с российскими госкомпаниями, с которыми, по подсчетам The Bell, только за последние годы заключил соглашений на 10 млрд рублей. Подробно обо всей истории можно почитать здесь.
ПРАКТИКА
Цифровое будущее от правительства
Если вы боялись, что вскоре вас заменит робот, то не зря — для этого есть не только рыночные предпосылки, но и госпрограмма «Цифровая экономика». К 2020 году она подразумевает массовую автоматизацию производства, в том числе медицинского. Уже к концу этого года блокчейн предполагается внедрить в регулирование интеллектуальной собственности, а еще через пару лет силовики и банки будут использовать мощные квантовые компьютеры. Что еще в ближайшее время принесет нам увлечение государства (и лично Владимира Путина) цифрой — в галерее «Ведомостей».
Какие стартапы полетят в 2018-м
В 2018 году самыми популярными среди венчурных фондов станут компании в финтехе, здравоохранении и образовании, AI, AR и Big Data, показал опрос инвесторов, проведенный Inc. Самые многообещающие в России — стартапы, которые смогут заработать на цифровизации сырьевых и инфраструктурных компаний.
FUN
Советы от Повелителя саранчи
С прошлого года японские инвесторы едва ли не чаще, чем сайт местного ЦБ, открывают анонимный твиттер-аккаунт Oksanman — он дает трейдерам важную информацию, в том числе о важнейших решениях регулятора, до того, как она появится в официальных новостях и даже информагентствах. Кто скрывается за ником Oksanman и прозвищем «Повелитель саранчи», никому не известно — но твиттер с 146 тысячами подписчиков уже влияет на рынок не меньше влиятельных деловых изданий.
Петр Мироненко, The Bell