Драма вокруг «Газпрома», «трансформация экономики» у ворот и санкции в обмен на продовольствие

Драма вокруг «Газпрома», «трансформация экономики» у ворот и санкции в обмен на продовольствие

Российский фондовый рынок в военных условиях стал еще более непредсказуемым и полным сюрпризов. Сегодня настоящая драма развернулась вокруг самой популярной бумаги на Мосбирже — «Газпрома», у которого сегодня был день объявления дивидендов за 2021 год. Разошедшаяся днем по телеграм-каналам откровенно фейковая новость о том, что дивидендов не будет, обрушила акции компании на 12,5%. Вечером выяснилось, что рекордные дивиденды все же будут, и «Газпром» подорожал выше утренней цены — но те, кто сбрасывал бумаги на хайпе, потеряли 0,5 млрд рублей, а ЦБ изучает торги «на предмет аномалий».

• Акционеры «Газпрома» сегодня с особенным волнением ждали рекомендации совета директоров компании о дивидендах — рекордная в истории компании чистая прибыль по итогам 2021 года при условиях сохранения принятой в 2019 году дивидендной политики (50% чистой прибыли по МСФО) обещала щедрые выплаты. Интрига сохранялась до последнего дня — например, госбанки в конце мая освободили от дивидендов, но правительство намекало на то, что госкомпании с хорошим финансовым положением будут платить.
• Примерно в 13:40 случился обвал — не дожидаясь объявления о дивидендах, акции «Газпрома» буквально за минуту упали на 12,5%, хотя до этого рынок, казалось, верил в то, что дивиденды будут, — за предыдущие два дня акции выросли почти на 8%. Объем продаж в момент падения составил около 1,5 млрд рублей. Вероятно, кто-то из частных инвесторов, взглянув на падение котировок, мог подумать, что инсайдеры что-то знают, и присоединиться к падению.
• На рынке сразу заподозрили, что продажа была инсайдерской сделкой. А вскоре выяснилось, что перед обвалом в анонимных телеграм-каналах для инвесторов появился фейковый скриншот якобы новости с сайта «РБК Инвестиции», в которой говорилось о том, что «Газпром» «отложил выплату итоговых дивидендов за 2021 год». РБК даже опубликовал специальный пост, в котором разобрал признаки фейковости скриншота.
• Около 17:45 была опубликована настоящая рекомендация совета директоров — выплатить дивиденды в полном (и рекордном) объеме, то есть 50% от чистой прибыли по МСФО. «Газпром» немедленно взлетел на 8,5%, а закончил день в плюсе к открытию на 9%.
• Те, кто продавал акции после появления фейкового скриншота и последовавшего падения, потеряли приличные деньги: «Интерфакс» со ссылкой на одного из аналитиков оценил эти потери в 500 млн рублей.

Какие выводы может сделать инвестор из этой истории?

1) Не читать анонимные телеграм-каналы с «сигналами» и «инсайдами». То, что такие каналы используются для манипулирования рынком, в ходе которого частники всегда проигрывают, не новость. О том, как телеграм-каналы «разгружают» розничных инвесторов, мы рассказывали здесь, а больше полезной информации о рынках можно найти в рассылке «Bell.Инвестиции».

2) На российском рынке после 24 февраля отсутствуют крупные западные инвесторы — и пока это будет так, можно ожидать аномально высокой волатильности: даже самые ликвидные акции (например, «Газпром») могут падать в основную сессию более чем на 10%. В апреле доля частных инвесторов в общем объеме торгов акциями на Московской бирже выросла до 73%, хотя в начале года она составляла только 41,2%.  Институциональные инвесторы в большей степени вкладываются на долгий срок и ориентируются на фундаментальные показатели, частные инвесторы реагируют на новости. Поэтому китайский рынок с высокой долей частных инвесторов такой волатильный.

ДЕНЬГИ

«Трансформация экономики» у ворот

После утреннего экстренного снижения ключевой ставки ЦБ на 300 б.п., до 11% (почему это понадобилось, мы подробно рассказывали тут), Эльвира Набиуллина не стала устраивать традиционный подробный брифинг, но несколько заявлений все-таки сделала. Российская экономика уже входит в период «структурной трансформации», предупредила Набиуллина. Этот новый термин глава ЦБ ввела в оборот в середине апреля и прогнозировала начало «трансформации» на второй-третий квартал, когда в экономике закончатся запасы. В этот период ЦБ все еще ждет повышенной инфляции, но свой прежний прогноз по итогам года (18–23%) может пересмотреть. А на следующем (уже плановом) заседании будет рассматривать еще одно понижение ставки. Напомним, вчера Росстат впервые в этом году объявил о недельной дефляции — именно это (а также, возможно, непубличные данные о сокращении ВВП) стало причиной экстренного заседания и понижения ставки ЦБ.

САНКЦИИ

В обмен на продовольствие

Владимир Путин сегодня на Евразийском экономическом форуме рассказывал невеселым союзникам о том, как верит в импортозамещение, пусть оно и идет «с переменным успехом». А вечером выяснилось, что Путин, похоже, верит и в возможность снятия санкций — в телефонном разговоре с итальянским премьером Марио Драги он практически прямым текстом предложил помочь с ликвидацией рукотворного мирового продовольственного кризиса в обмен на снятие с России ограничений. Примерно в этом Путина в начале недели и обвиняла глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен, заявившая в Давосе, что Россия шантажирует мир продовольственным кризисом.

К такой риторике Путина могли подтолкнуть новости об углубляющемся расколе между странами ЕС, которые в понедельник соберутся на очередной саммит, где попытаются согласовать многострадальное нефтяное эмбарго. Накануне Reuters сообщил, что Италия, Венгрия и Кипр предложили внести в итоговые документы саммита заявление о необходимости перемирия и мирных переговоров с Россией — что Украина немедленно расценила как призыв пожертвовать занятыми территориями, на что она категорически не согласна. Остальные члены ЕС тоже выступают против.

Что еще случилось

• Новости об экстренном совете директоров ЦБ и понижении ставки подействовали на курс рубля намного эффективнее, чем все принятые до этого меры по ослаблению валютного контроля — доллар на Мосбирже за сегодняшнюю сессию подорожал на 6 рублей, до 65 рублей, евро — на 8 рублей, до 69.
• Война в Украине и локдауны в Китае в этом году в базовом сценарии будут стоить Евросоюзу 2 п.п. ВВП и 1,7 п.п. роста инфляции, США заметно меньше — по 1,1 п.п., показало моделирование Bloomberg. Базовый сценарий исходит из роста экономики Китая на 2%, снижения ВВП России на 10%, Украины — на 35%, сырьевого шока и падения глобальных индексов акций на 12,5%.
• Исторический ресторан на «Пушкинской» в Москве вновь откроется в День независимости России — 12 июня. Какое название у него будет вместо McDonald’s, по-прежнему неизвестно, но Сергей Собянин уже обещал поддержать новый бренд. О том, кто купил российский бизнес ушедшей из России глобальной компании, The Bell рассказывал здесь.
• Россияне по меньшей мере на время остались без итальянских виз. Визовые центры VMS и AlmavivA накануне прекратили прием документов из-за предписания ЦБ в отношении проводившего их платежи банка Intesa — в ответ на некие его недружественные действия по отношению к россиянам.