Плохой год доллара, неочевидные хорошие активы, российский Ozempic, «Балтика» просит защиты в АП

Доллар заканчивает 2023 год с худшим результатом с пандемического 2020 года

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Доллар заканчивает год с худшим результатом с пандемического 2020 года — спотовый долларовый индекс Bloomberg упал на 3%.

• Большая часть падения пришлась на четвертый квартал, когда стало понятно, что инфляция снижается, экономика США плавно замедляется, а ФРС будет смягчать политику. Другим регуляторам придется держать повышенные ставки дольше, и это снизит относительную привлекательность доллара.
• Рынок свопов стал закладывать снижение ставки ФРС на 150 б.п. с первым понижением в марте, тогда как еще в ноябре ждал менее 100 б.п. «Медвежье» позиционирование валютных спекулянтов с последнего заседания ФРС только усилилось. Это, естественно, не исключает временных отскоков.
• Удивительно сильно к доллару выросли британский фунт (на 5,9%) и швейцарский франк (+9,7%), показавшие лучшие результаты с 2017 и 2010 года соответственно. Трейдеры прогнозируют, что швейцарский центробанк и в 2024 году сохранит сравнительно жесткую политику, хотя и будет вынужден снижать ставку.

Почему это важно

Экономические издания снова подводят итоги очередного года, и снова они оказываются неожиданными, а иногда прямо контринтуитивными. О том, в чем Уолл-стрит ошиблась в 2023 году, пишет тот же Bloomberg. Главное, что неверным оказался консенсус начала года, исходивший из казавшегося неизбежным наступления рецессии в США: «продавать американские акции, покупать трежерис, покупать Китай». В реальности «то, что должно было расти, падало или уходило в боковик, то, что должно было падать, росло — а потом росло еще. S&P 500 поднялся более чем на 20%, Nasdaq 100 — более чем на 50%, впервые со времен угара доткомов».

Неверные прогнозы клиентам выдали стратеги с большим опытом и послужным списком — Майк Уилсон из Morgan Stanley, Меган Свайбер из Bank of America и команда Goldman Sachs, причем все они были убедительны и достаточно обоснованны. Это в который раз поднимает вопрос о границах доверия аналитикам, замечает агентство.

ИНВЕСТИЦИИ

Рост европейского рынка и неочевидные активы, на которых можно было заработать

Ралли двух последних месяцев из-за ожиданий снижения ставок ФРС и ЕЦБ способствовало тому, что Stoxx 600 покажет рост на 13% в этом году, почти отыграв падение 2022-го. О том, где, по мнению стратегов западных инвестбанков, искать доходность на европейском рынке в 2024-м, мы рассказывали тут.

Financial Times перечислила, на каких неочевидных активах можно было хорошо заработать в уходящем году. Это криптовалюта Solana, турецкие долларовые бонды, уран, какао и самое удачное IPO на европейском рынке — размещение румынской государственной энергетической компании Hidroelectrica на $2 млрд. С момента IPO в июле акции выросли примерно на 20%. О том, как заработать на ценах на уран, мы рассказывали еще в августе (с тех пор спотовые цены на уран взлетели на 62%).

Это только часть инвестрассылки The Bell, подписаться на которую можно здесь.

КОМПАНИИ

Wildberries уравнивает электронику

Крупнейший онлайн-ритейлер России Wildberries после новогодних каникул повысит комиссии с продавцов на реализацию бытовой техники и электроники, узнал РБК. В среднем ставки вырастут на 5 п.п., до 10–23%. Wildberries напоминает, что электроника требует дорогого хранения, а в 2023 году дважды снижала комиссию.

Ритейлер нарастил долю продаж этих товаров на своей площадке до нужного уровня, а теперь уравнивает комиссии с конкурентами, например «Яндекс Маркетом», объясняют участники. Кроме того, на Wildberries напрямую вышли китайские производители, которых можно и «поджать».

Ozempic будет российским

Российское правительство разрешило «Герофарму» Петра Родионова и «Промомеду» Петра Белого выпускать аналог диабетического препарата Ozempic из-за «крайней необходимости, связанной с охраной жизни и здоровья граждан». Этот препарат принадлежит Novo Nordisk, которая в этом году обеспечила едва ли не весь экономический рост Дании. Ozempic оказался еще и революционным по эффективности и новым по механизму действия средством от ожирения.

«Балтика» просит о защите

Экспроприированная у Carlsberg пивоваренная «Балтика» попросила администрацию президента о защите брендов в дружественных странах. Действовать предполагается через Роспатент, который мог бы предложить коллегам в СНГ, Туркменистане и Монголии приостановить регистрацию лицензий. В октябре Carlsberg объявила о расторжении лицензионных договоров с «Балтикой», разрешающих ей использовать бренды, а потом оказалось, что бренды выведены за рубеж. Соответственно, Carlsberg сможет наладить выпуск «настоящих» Carlsberg, Tuborg и Zatecky Gus в соседних странах.

ТРАНСПОРТНЫЙ КРИЗИС

Суэц показался безопаснее

Пентагон в контакте с судоходными компаниями и пытается убедить их в том, что многонациональные силы в Красном море обеспечивают безопасность от атак йеменских хуситов, пишет Bloomberg. Трафик через Суэцкий канал упал вдвое, примерно половина контейнеровозов предпочла обходной путь — это примерно 18% мировой контейнерной емкости, задержавшейся в транзите на одну-две недели. Для США это означает удорожание доставки грузов из Китая на Восточное побережье примерно на 8%.

Reuters тем временем узнал, что Maersk решил направить через Суэц почти все свои контейнеровозы, увеличивает трафик в Красном море и CMA CGM. Вероятность разрыва цепочек поставок стала меньше, нефть дешевела на 3%.

Что еще происходит

• Штат Мэн вслед за Колорадо запретил Дональду Трампу участвовать в республиканских праймериз на тех же основаниях (участие в мятеже 6 января 2020 года). Решение будет оспорено в суде. В отличие от Колорадо, Мэн — ключевой штат, потому что делит голоса выборщиков на президентских выборах между кандидатами. Позиции Трампа в Республиканской партии пока вне конкуренции, а в опросах «за кого бы вы проголосовали в ближайшее воскресенье» он опережает Джо Байдена на пять пунктов.
• Россия нанесла самый массированный за год удар по Украине беспилотниками и крылатыми ракетами. Сообщается о взрывах в Харькове, Днепре, Киеве, Львове и Одессе, а также о начале применения «Гераней» с реактивными двигателями.