Израиль отложил наземную операцию, еще месяц неопределенности в Аргентине, ЕБРР вышел из Мосбиржи

Наземная операция в Газе откладывается, но не отменяется, Израиль обеспечивает себе тыл

Нефть Brent, выросшая с начала войны ХАМАС с Израилем на 8%, в понедельник подешевела до $91 на ослаблении напряженности на Ближнем Востоке в выходные.

• По информации The New York Times, США убедили Израиль снова отложить наземную операцию, чтобы дать время для переговоров о судьбе заложников и для доставки гуманитарной помощи в сектор Газа. По данным Bloomberg, этому решению способствовала переброска дополнительных контингентов США на Ближний Восток.
• В пятницу ХАМАС отпустил двух заложниц-американок, среди оставшихся 212 человек также есть граждане США. Переговоры с ХАМАС ведутся при посредничестве Катара, и боевики предупредили, что начало операции сделает их освобождение «намного менее вероятным», пишет NYT.
• США продолжают поддерживать наземную операцию: хотя больших потерь в городских боях в таком случае не избежать, альтернативы у Израиля нет. Министр обороны страны Йоав Галант заявил, что она может занять до трех месяцев, критерий успеха — «уничтожение ХАМАС». Пресс-секретарь ЦАХАЛ Джонатан Конрикус назвал условием отмены освобождение заложников и полную сдачу ХАМАС — что, очевидно, невозможно.
• Основные усилия Израиля и США сейчас направлены на изоляцию Газы и недопущение войны на два фронта. Главный риск для Израиля — полноценное вступление в конфликт самого мощного прокси Ирана — ливанской «Хезболлы». Премьер Биньямин Нетаньяху предупредил Ливан, что это будет иметь «разрушительные последствия» и для самой группировки, и для ливанского государства. А госсекретарь Энтони Блинкен оставил за США право на «решительный ответ» в случае нападения проиранских группировок на своих военных.
• «Хезболла» в выходные атаковала несколько израильских военных объектов (получив ответ Израиля), ливанцы покидают приграничные районы. США объявили эвакуацию неосновного персонала из посольства в Багдаде после нескольких атак на американские объекты в Ираке. ЦАХАЛ отчиталась о 320 новых ударах по Газе, число погибших в секторе Газа по данным местного минздрава выросло до 4600.

Что мне с этого

Расширение боевых действий на Ближнем Востоке — один из ключевых рисков для рынков прямо сейчас: из-за него акции развивающихся стран на прошлой неделе показали сильнейшее недельное снижение с августа, упав до минимумов с ноября прошлого года. Средняя доходность номинированных в долларах суверенных бондов EM выросла до максимума с 2020 года.

Главная проблема Израиля — в отсутствии хороших опций, даже если «Хезболла» ограничится демонстративными действиями: оккупация Газы будет очень дорогой и в финансовом смысле, и по потерям обеих сторон. Перспективам этой войны мы посвятили итоговую рассылку.

ИНВЕСТИЦИИ

Месяц неопределенности в Аргентине

На выборах президента Аргентины будет второй тур 19 ноября. Неожиданно низкий результат показал считавшийся фаворитом либертарианец Хавьер Милей — всего 30% против 37% у действующего министра экономики, ветерана перонистского движения Серхио Массы.

Масса в последние недели использовал свой пост, чтобы объявить о новых субсидиях и сокращении налогов — Bloomberg видит в этом типичный для Латинской Америки популистский шаг. О личности Милея, призывающего к отказу страны от национальной валюты, и об экономических бедах Аргентины, крупнейшего заемщика МВФ и давнего «изгоя» рынка суверенных облигаций, мы рассказали здесь.

Инвесторы сейчас особенно пристально наблюдают за выборами в развивающихся странах, так как они могут дать толчок всем связанным с EM активам, отмечал Bloomberg. Неделю назад в Польше и Эквадоре победили пробизнесовые кандидаты, в ближайшие месяцы ожидаются голосования в Египте, Индии и Мексике. Вместе с Аргентиной на все эти страны приходится $200 млрд суверенных бондов. О том, как рынки влияют на экономическую политику не только в развивающихся странах, но и развитых, в том числе США, мы рассказывали в последнем выпуске рассылки.

Больше новостей для инвесторов — в нашем закрытом телеграм-канале, доступ к которому есть у подписчиков рассылки «Bell.Инвестиции». Подписаться на рассылку можно здесь.

ТЕХНОРАССЫЛКА

Как не поддаться валу фейков и защитить свои документы

В новом выпуске технорассылки The Bell — о том, как не потонуть в потоке фейков о ближневосточном конфликте и какие инструменты для этого использовать. В рубрике «Онлайн-расследование» на этот раз о правилах безопасности при работе с Google Docs, хороших альтернативах этому сервису и неочевидных приемах работы с искусственным интеллектом Google.

ДЕНЬГИ

ЕБРР вышел из Мосбиржи

Европейскому банку реконструкции и развития (ЕБРР) разрешили выйти из капитала Мосбиржи. Главное в сделке — бенчмарк для еще остающихся в России иностранных инвесторов: банк получит меньше трети рыночной стоимости пакета (7,3 из 22,8 млрд рублей) за счет дисконта в 60% и налога на выход в 20%.

Эти 5,3% акций Мосбиржи купит IT-группа Softline, успевшая провести IPO в Лондоне перед самой войной. После компания разделилась на зарубежный и российский бизнес, а основатель Игорь Боровиков вышел из состава акционеров и уехал в США (интервью с ним делал проект «Русские норм!»). Актив привлекателен для Softline не только ценой, но и возможностью прицепиться к ключевой инфраструктуре, говорят аналитики.

От ЦБ ждут только роста ставки

Повышения ключевой ставки на заседании ЦБ в пятницу 27 октября ожидают все опрошенные Forbes аналитики — растущая инфляция не оставляет регулятору иного выхода. Консенсус — рост ставки на процентный пункт, до 14% (аналогично — в опросах РБК и «Ведомостей»), рисковый сценарий — плюс 2 пункта, до 15%.

Повышение будет четвертым за три месяца — ЦБ вынужден действовать в условиях, когда предыдущие ужесточения еще как следует не повлияли на спрос и кредитование. Отдельным фактором, смазывающим эффект его политики, оказалась терпимость населения к росту цен из-за роста занятости и зарплат.

Кредит только на себя

ЦБ стал активно бороться с использованием потребительских кредитов на развитие бизнеса индивидуальными предпринимателями, пишет «Коммерсант». Если банки не сообщают, на что гражданин потратил нецелевой кредит, местные органы ЦБ требуют досоздавать по нему резервы. Пока регулятор только советует банкам внимательно смотреть на нестандартные ссуды (по сроку, сумме, графику платежей), но похоже, что вскоре положение о ЦБ дополнят обязанностью банков контролировать расходование нецелевых кредитов.

Что еще происходит

• Российские банкиры не хотят давать спецслужбам прямой доступ к редактированию своих баз данных. Силовики затребовали его ради редактирования или удаления сведений о своих сотрудниках-клиентах. Банки опасаются, что доступ к личным данным клиентов может быть неограниченным, а их защищенность снизится.
• Главному сборщику iPhone, тайваньской Foxconn, грозит налоговое расследование в Китае, где расположены ее основные мощности. Китайские власти недовольны переводом части производств компании в Индию, пишет Reuters. Вряд ли можно считать совпадением и то, что основатель Foxconn Терри Гоу выдвинулся кандидатом в президенты Тайваня, обещав не поддаваться на угрозы Китая и не дать сделать из Тайваня новую Украину.